По словам бывшего главы Центрального банка США, у Федеральной резервной системы есть больше «боеприпасов» для борьбы со следующей рецессией, чем многие думают.
Многое было сделано благодаря тому, что ФРС исторически была в состоянии снизить процентные ставки примерно на 5 с половиной процентных пунктов, чтобы оживить экономику после рецессии. Но в эпоху низких процентных ставок существует определенная обеспокоенность. Базовая процентная ставка ФРС в настоящее время установлена в диапазоне от 1,75% до 2%, что дает им относительно меньше пространства для работы.
Но еще не все потеряно, по словам Бена Бернанке, который возглавлял ФРС после Великой рецессии.
По его оценке, так называемая нетрадиционная денежно-кредитная политика ФРС, если ее использовать разумно, эквивалентна снижению процентной ставки на 3 процентных пункта.
Инструментами этой политики являются будущее руководство, покупка облигаций, обычно называемая количественным смягчением, и новые рамки политики, которая включает в себя «стратегию управления» для инфляции, сказал Бернанке.
«Поэтому я считаю, что до тех пор, пока номинальные нейтральные ставки составляют 2,5–3%, ФРС сможет делать большую часть того, что могла бы делать в любой момент истории», — сказал он.
Но если нейтральная ставка продолжит снижаться, ФРС может оказаться в «сложной ситуации», предупредил Бернанке.
Информационно-аналитический отдел TeleTrade
